1976년 당시 이영숙 총무가 은퇴하면서 헌금한 퇴직금이 기금이 되어 장학회 출발의 근거가 되었다.
1979년 4월에 장학회 발족 모임을 가지고 11명의 초대 이사(이연옥, 양성담, 김희원, 선우영자, 이수한, 임종남, 이열희, 윤정희, 백금옥, 김성숙, 우관실)와 2명의 감사(김수화, 정경희)를 선출하고, 이연옥 회장이 장학회 이사장으로 추대되면서 1982년 2월에 창립총회를 가졌다.
한국교회와 여전도회 선교사역을 위한 지도자 양성과 훈련을 목적으로, 장신대의 군목후보생과 여성지도자, 서울여대의 여성지도자 양성에 집중적인 장학 후원을 전개하였으며, 또한 목회자 자녀를 위한 장학금 지원, 해외에서 성서신학 분야의 학위과정을 이수하는 여성지도자를 지원해 왔다.